Advances in the price-volume researchImplementation of the toda-yamamoto procedure in the financial markets of Spain and United States

  1. Pedro Antonio Martín Cervantes 1
  2. Salvador Cruz Rambaud 1
  1. 1 Universidad de Almería
    info

    Universidad de Almería

    Almería, España

    ROR https://ror.org/003d3xx08

Revista:
Estudios de economía aplicada

ISSN: 1133-3197,  1697-5731

Año de publicación: 2020

Título del ejemplar: Challenges in the construction of composite indicators

Volumen: 38

Número: 1

Tipo: Artículo

DOI: 10.25115/EAE.V38I1.2854 DIALNET GOOGLE SCHOLAR lock_openAcceso abierto editor

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Resumen

El análisis de la relación precio-volumen ha encontrado en la causalidad de Granger un marco empírico fundamental para obtener las principales características de dicha relación. Sin embargo, también han proliferado conclusiones espurias que no siempre han tenido en cuenta la estacionariedad de las series de tiempo analizadas por esta metodología específica. En este contexto, Toda y Yamamoto (1995) desarrollaron una extensión del modelo original de Granger, que evita el problema de obtener conclusiones causales espurias, al emplear series temporales estacionarias, arbitrariamente integradas o cointegradas. Así, este procedimiento se ha convertido en una herramienta esencial en el estudio de la relación precio-volumen, aunque su grado de implementación en este campo y, en general, en la literatura científica sea relativamente reducido en comparación con la metodología “tradicional”. Por lo tanto, este artículo se basa en el procedimiento de Toda-Yamamoto y propone, prima facie, dos mercados financieros en los que, hasta donde llega nuestro conocimiento, aún no se ha implementado: los mercados financieros español y estadounidense, a través de un breve análisis causal de los índices IBEX 35 y DJIA.

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This paper has been partially supported by the project “La sostenibilidad del sistema nacional de salud: reformas, estrategias y propuestas”, reference: DER2016-76053-R, Ministerio de Economía y Competitividad (Spain).

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Fuente de los datos: Dialnet