Análisis de variabilidad de la prima de riesgo

Abstract

Este trabajo tiene como objetivo analizar la existencia de una prima de riesgo variable en el mercado peseta dolar en el ámbito de modelos que incorporan el consumo intertemporal como una componente adicional a la hora de asignar la riqueza liquida. En estos modelos, la prima de riesgo puede explicarse por la suma de dos componentes, la varianza condicional de la tasa de depreciación y la covarianza condicional entre la relación marginal de sustitución y dicha tasa. Este articulo, presenta las estimaciones derivadas de distintos procesos arch para la varianza condicional en el periodo 1977-1995. Asimismo, se presentan resultados de la estimación de las covarianzas lo cual nos permite dilucidar el carácter constante o variable de la prima de riesgo.