Corporate finance and option theoryan extension model of rao and stevens (2007)

Abstract

El objetivo planteado es contribuir a la teoría y práctica de la valoración financiera de la empresa estudiando la influencia que sobre dicha valoración ejercen integradamente gobierno, accionistas, acreedores, empleados y clientes. La necesaria flexibilidad de la vida empresarial se modeliza usando la metodología de las opciones, tanto ordinarias como reales. Las principales novedades se hallan en los dos ámbitos siguientes: 1) de carácter instrumental, que consiste en la forma de utilizar las opciones; 2) en la introducción y cuantificación del papel que empleados y clientes desempeñan en la creación de valor por parte de la firma. Este planteamiento pretende dar un paso adelante en la línea de evaluación de la remuneración de los empleados (lo que podría permitir la mejora de los esquemas de remuneración actualmente utilizados) así como en la de clasificar la clientela de acuerdo al valor añadido que estos dos grupos de personas (stakeholders) hayan aportado durante el ejercicio económico La investigación realizada abre importantes líneas de avance para el futuro, muchas de ellas reseñadas en la Tesis, que indudablemente servirán como hoja de ruta para ir completando el marco de trabajo aquí establecido. El actual estado de desarrollo de nuestros sistemas económicos necesitan nuevos enfoques, siendo muy prometedor el aquí planteado y utilizado.